"Londres sera une passerelle des flux d'investissement vers l'Afrique", Cheryl Buss, Pdg d'ABSA International

Le débat sur le Brexit était concentré sur les relations entre le Royaume-Uni et l'Union Européenne, mais les acteurs financiers de Londres et à travers l'Europe soutiennent que l'on n'accorde pas assez d'attention à l'impact international du Brexit, en particulier en Afrique.

Avec la suppression des verrous du marché européens, il y a eu une augmentation du volume de commerce entre le Royaume-Uni et l'Afrique, avec l'accord commercial au Kenya permettant l'importation de produits britanniques spécifiques, en franchise de taxe, et la suppression du plafond sur les importations de produits frais en provenance d'Afrique du Sud. Les opportunités commerciales internationales vers l'Afrique sont souvent facilitées via Londres, la majorité des flux de capitaux euro-africains passant par la City.

Alors que ces flux d'investissement ont été perturbés en raison du Brexit, "Londres est dans une position clé pour renforcer sa réputation de centre financier international en facilitant les flux d'investissement internationaux et britanniques vers l'Afrique", affirme Cheryl Buss, Pdg d'Absa International, une ancienne de Barclays. Afrique. Elle s'est expliquée sur City A.M. sur ce sujet et a soutenu l'existence d'opportunités réelles pour les investisseurs et le commerce en Afrique.

Le centre financier de Londres

City A.M. : Vous partagez l'opinion selon laquelle trop peu d'investisseurs accordent une attention suffisante à l'impact international du Brexit sur l'Afrique. Pourquoi ?

Naturellement, comme le Brexit est un accord de divorce entre le Royaume-Uni et l'UE, le poids de l'attention a été placé sur les deux côtés. Cependant, il y a aussi d'énormes implications internationales pour le Royaume-Uni, en particulier sur le commerce mondial.

Le Royaume-Uni a désormais la capacité de négocier ses propres accords commerciaux avec les pays, ce qui pourrait avoir un impact important sur l'Afrique, car le Royaume-Uni pourrait conclure des accords commerciaux indépendants mieux adaptés à chaque pays africain. À la suite du sommet sur l'investissement Royaume-Uni-Afrique au début de cette année et en janvier 2020, le Royaume-Uni est en mesure de renforcer ses relations avec l'Afrique après le Brexit. Cela conduira à une relation plus collaborative basée sur le commerce et l'investissement.

Quels sont les impacts positifs du Brexit sur l'Afrique ?

Nous avons déjà vu un certain nombre d'impacts positifs post-Brexit pour l'Afrique. Le Royaume-Uni a signé un accord de libre-échange avec l'Afrique du Sud qui a été étendu à la fois à l'Union douanière d'Afrique australe et à l'Accord de partenariat économique Mozambique-Royaume-Uni (SACU+M).

Alors que l'accord commercial est largement similaire à l'accord commercial que la SACU+M a conclu avec l'UE, les négociations se sont centrées sur un réalignement des quotas pour les pays de la SACU+M en faveur des pays africains. Le Ghana et le Royaume-Uni ont également récemment conclu un accord commercial d'une valeur de 1,6 milliard de livres sterling qui comprend les mines et le pétrole, la pêche, les fruits, le cacao et les produits à base de cacao.

La bourse de Johannesburg (Johannesburg Stock Exchange)

Pourquoi l'Afrique est-elle un endroit si intéressant pour les investisseurs britanniques ? J'entends souvent que le manque de connexions, la corruption et la bureaucratie sont des raisons majeures pour réfléchir à deux fois avant d'injecter des capitaux dans les marchés ou les entreprises du continent.

Pour un investisseur sur les marchés développés standard, l'Afrique offre un certain nombre d'opportunités et peut jouer un rôle important dans la diversification des opportunités d'investissement. Le continent n'est pas seulement jeune et en croissance, mais a d'énormes besoins en infrastructures qui présentent de nombreuses opportunités inexploitées pour les investisseurs britanniques.

Au taux de croissance actuel de l'Afrique, nous nous attendons à ce que sa démographie double d'ici 2050. Avec une population en croissance rapide, il existe d'énormes demandes de nouvelles infrastructures, technologies et services à travers le continent. Pour les investisseurs qui recherchent des opportunités d'investissement uniques et qui souhaitent avoir un effet positif, l'Afrique est un marché mûr pour dégager un impact positif.

Parallèlement à la croissance démographique, l'Afrique est le plus grand producteur mondial d'un certain nombre de matières premières, notamment le platine, le pétrole et le gaz, les diamants, le cobalt et le cuivre et en raison de la situation actuelle dans le cycle économique mondial, nous assistons actuellement à une forte augmentation des prix des matières premières.

Investir en Afrique nécessite un changement de mentalité pour de nombreux investisseurs car cela doit être considéré comme un investissement à long terme avec un risque plus élevé que les investissements sur les marchés développés. Cependant, avec un plus grand risque, on peut escompter une plus grande récompense dans un environnement peu productif en actifs, l'Afrique reste une source de rendements et de risques élevés.

Comme mentionné précédemment, les opportunités commerciales internationales en Afrique sont souvent facilitées via Londres. Comment voyez-vous la position de Londres en tant que place financière internationale ?

La City a toujours été la porte d'entrée des flux financiers vers l'Afrique, à la fois en raison de son contexte historique et géographique. De ce fait, elle est également le centre mondial de levée de capitaux pour les marchés émergents. Bien qu'une partie de cela puisse changer dans le monde post-Brexit, lorsque vous regardez les cotations d'entreprises des économies de marché émergentes, Londres a un nombre plus élevé de ces cotations par rapport à toute autre place financière à travers le monde.

Mais nous commençons à voir des entreprises africaines se tourner vers des bourses alternatives telles qu'Euronext ou le Nasdaq. Il s'agit certainement d'un impact du Brexit, mais les décideurs politiques et les organismes de réglementation britanniques ont un rôle à jouer à travers l'harmonisation des règles et l'alignement d'autres aspects réglementaires ou fiscaux sur la négociation de titres pour les investisseurs, en particulier les investisseurs européens, sur le marché londonien.

Cependant, bien que cela soit dû en partie au Brexit, d'autres facteurs en jeu accroissent la concurrence entre Londres et d'autres centres financiers et bourses. La technologie donne certainement l'avantage à Londres en tant que partenaire de l'Afrique, car les entreprises peuvent désormais rechercher les endroits les économiquement plus viables et plus appropriés pour inscrire leur entreprise sans nécessairement avoir à réfléchir à l'implantation.

Le Royaume-Uni et le Kenya ont récemment ratifié leur accord de libre-échange. Qu'attendez-vous de cet accord ?

Le Royaume-Uni est l'un des principaux partenaires commerciaux du Kenya. Cet accord de libre-échange était donc extrêmement important pour les deux pays, le marché britannique représentant 43 % du total des exportations de légumes du Kenya et au moins 9 % de ses exportations de fleurs coupées. Selon les termes de l'accord, le Kenya est autorisé à continuer d'exporter du thé, du café, des épices, des légumes et des fleurs vers le Royaume-Uni sans payer de droits, tandis que le Kenya commencera à éliminer progressivement les barrières tarifaires et contingentaires sur un nombre défini de produits britanniques, 12 ans après que l'accord commercial est entré en vigueur.

Cet accord commercial soutiendra davantage la création d'emplois et la croissance économique au Kenya qui visant à accroître sa part de marché au Royaume-Uni de 5 % d'ici 2025.

Cependant, le Kenya fait également partie de la Communauté d'Afrique de l'Est (CAE), un bloc commercial qui comprend l'Ouganda, le Rwanda, la Tanzanie, le Burundi et le Soudan du Sud. L'accord de partenariat économique Royaume-Uni-Kenya a été étendu au reste de la CAE, de sorte que tous les membres obtiennent un accès illimité à l'accord commercial Royaume-Uni-Kenya.

Regardons vers l'avenir, la vie après le confinement, le marché post-Covid. Que pensez-vous du processus de relance ?

D'après ce que nous avons vu jusqu'à présent, le processus de reprise pour l'Afrique sera inégal, mais nous observons actuellement une croissance beaucoup plus forte que ce que nous avions prévu il y a six mois. Nous constatons une forte croissance des secteurs minier, agricole, manufacturier et de la vente au détail, mais des chiffres beaucoup plus faibles pour d'autres secteurs, tels que le tourisme et les transports. Le tourisme en particulier est une industrie énorme pour l'Afrique du Sud, et nous ne prévoyons pas un retour des niveaux de touristes pré-Covid avant un certain temps, l'Afrique du Sud connaissant actuellement une baisse de 95% du nombre de touristes internationaux.

L'année dernière, il y a eu une récession de 7% due au Covid, mais nous envisageons une croissance supérieure à la tendance cette année, d'environ 3,8%. Lorsque nous pensons au processus de relance, nous considérons également un certain nombre d'autres facteurs tels que les risques budgétaires, les perceptions fiscales et l'environnement politique. La philosophie de notre point de vue est que nous gagnons du terrain en termes de reprise et que nous comptons sur ce qui nous attend à long terme. Mais reconnaissons que ce sera une longue route, et inégale, alors que nous envisageons une reprise complète et intégrée.

L'investissement éthique, y compris la mise en œuvre des normes ESG dans les stratégies d'investissement, est de plus en plus considéré dans la City et dans toute l'Europe. Est-ce un problème encore sérieux pour les banques et les entreprises à travers l'Afrique ?

En un mot, oui. Nous avons constaté une énorme demande d'investissement éthique et de mise en œuvre des normes ESG sur tout le continent, avec les banques et les entreprises en priorité. Chaque conversation que nous avons avec un client, ou un client potentiel, commence par l'ESG.

Une partie de cet enthousiasme vient du financement qui est prêté à l'Afrique. Par exemple, nous avons vu un certain nombre d'institutions financières de développement attacher des objectifs ESG et d'impact au capital qu'elles prêtent aux entreprises et, avec la prochaine COP26, nous nous attendons à de plus en plus de discussions sur la façon de faire sur la transition énergétique de l'Afrique vers l'énergie renouvelable.

L'Afrique a de nombreux défis à relever : elle doit engager la transition vers les énergies renouvelables, tout en réduisant la pauvreté et en se tournant vers la neutralité carbone. Nous pensons que le capital responsable joue et continuera de jouer un rôle important dans la mise en œuvre des normes ESG dans les stratégies d'investissement à travers l'Afrique et nous tenons à nous assurer que les investissements responsables avec une solide gouvernance continuent de soutenir une pléthore de projets à travers le continent.