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Le Zimbabwe permettra l'investissement à l'étranger pour les fonds de pensions locaux

Le Zimbabwe étudie les modalités qui permettront aux fonds de pension d'investir leurs fonds à l'étranger (offshore), a déclaré le ministre des Finances et du Développement économique, Mthuli Ncube. Le secteur financier a fait pression sur l'État pour obtenir l'autorisation d'investir les cotisations des retraités locaux hors du pays, en particulier à la suite de la réapparition de pressions inflationnistes importantes lors des réformes monétaires de 2018 et 2019.

Les acteurs financiers ont demandé l'autorisation d'obtenir certains actifs à l'étranger à un seuil de 25%, une démarche visant à préserver la valeur. Dans un récent engagement auprès des acteurs financiers, Mthuli Ncube a déclaré que cela serait bientôt possible après l'établissement des modalités nécessaires : "Ce que nous allons faire pendant que nous affinons les règles d'investissement dans l'Offshore Financial Center, c'est de permettre aux fonds de pension d'investir à l'étranger".

Une analyse des données des derniers rapports trimestriels de la Commission des assurances et des pensions (IPEC) montre que la valeur totale des fonds de pension du pays, constitués de fonds assurés, de fonds autogérés et de fonds autogérés autonomes, s'élevait à environ 622 millions de dollars (10 milliards de dollars zimbabwéens). Sur les 622 millions de dollars, 244 millions de dollars américains ont été investis dans des actions et 225 millions de dollars investis dans l'immobilier, tandis qu'un total de 47 millions de dollars a été investi dans des actifs prescrits, avec environ 28 millions de dollars investis dans des liquidités ou des instruments du marché monétaire.

Cet état de fait a paralysé les liquidités des fonds de pension. "Ils (les fonds de pension) n'ont pas d'autres actifs liquides auxquels faire appel, à l'exception des actions, mais celles-ci aussi sont illiquides ; les bons jours, le marché ne négocie qu'un volume limité à 500 000 dollars", a déclaré le Pdg d'Imara Asset Management, John Legat, dans une note récente.

La propriété est probablement totalement illiquide dans cet environnement sans que des dépréciations importantes ne soient encourues pour forcer les ventes. En mettant l'industrie des fonds de pension dans cette perspective, les liquidités disponibles pour les nouveaux investissements s'élèvent rarement au-delà de 30 millions de dollars, et au taux du marché noir d'aujourd'hui, au mieux, à moins de 20 millions de dollars.

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